El presente artículo tiene como objetivo evaluar empíricamente los cambios en la oferta de dinero y crédito en Brasil entre los años 2009 y 2015, y determinar si tales cambios pueden generar fluctuaciones cíclicas, tal como lo propone la Teoría Austríaca del Ciclo Económico (TACE). Para ello, se ofrece una contextualización del período en cuestión. Para respaldar los hallazgos, se utilizó un modelo vectorial autorregresivo y la prueba de causalidad de Granger para examinar las variaciones en la oferta monetaria y su efecto sobre la estructura de capital. Con excepción de la industria extractiva, todas las razones industriales y la producción industrial agregada presentan correlación con las variaciones en la oferta de dinero, así como también la producción nacional y los niveles de ociosidad. Por lo tanto, los resultados respaldan los patrones sugeridos por la Teoría Austríaca del Ciclo Económico y confirman la hipótesis de fluctuaciones cíclicas causadas por shocks monetarios.
