Artificial Credit Expansion and Recession: An Analysis of the Brazilian Crisis of 2014-2016 Considering the Austrian Business Cycle Theory

Authors

  • Felipe Gontijo Neves Catholic University of Brasília, Brazil
  • Matheus Silva de Paiva Universidade Católica de Brasília, DF, Brasil https://orcid.org/0000-0001-9882-1496

DOI:

https://doi.org/10.30800/mises.2025.v13.1586

Keywords:

Economic crisis, Austrian theory, Business cycle, Inflation, Interest rates

Abstract

This study analyzes the Brazilian economic crisis of 2014-2016 through the lens of the Austrian Business Cycle Theory (ABCT). It is based on the hypothesis that the recession resulted from monetary manipulation and artificial credit expansion. Using a historical-empirical approach, key indicators such as money supply, credit, interest rates, GDP, employment, and inflation are examined. The results indicate that, starting in 2006, there was a strong credit expansion and a forced reduction in interest rates, which stimulated excessive investments in capital goods sectors, such as construction and manufacturing. From 2014 onward, the reversal of interest rates exposed the unsustainability of these investments, leading to GDP contraction and rising unemployment. The study concludes that the crisis can be explained by the ABCT, emphasizing the importance of this approach to understanding business cycles driven by expansionary monetary policies.

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Author Biographies

Felipe Gontijo Neves, Catholic University of Brasília, Brazil

Graduate in Economics from the Catholic University of Brasília.

Matheus Silva de Paiva, Universidade Católica de Brasília, DF, Brasil

Bacharel em Economia pela Universidade Federal de Uberlândia (2013), Mestre em Economia pela mesma instituição (2015) e Doutor em Economia pela Universidade de Brasília (2018). Atuou como Coordenador do Curso de Bacharelado em Economia da Universidade Católica de Brasília (UCB) entre 2020 e 2024. Atualmente, é professor do Bacharelado em Economia, do Mestrado em Governança, Tecnologia e Inovação (MGTI/UCB) e do Programa de Pós-Graduação em Economia de Empresas (PPGE/UCB). Possui sólida experiência nas áreas de Economia Dinâmica e Economia Aplicada, com ênfase em Teoria dos Jogos Evolucionários. Nos últimos anos, tem direcionado suas pesquisas para os temas de Economia Monetária, Inovação Monetária, Bitcoin e Dinâmica Monetária.

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Published

2025-05-07

How to Cite

1.
Gontijo Neves F, Silva de Paiva M. Artificial Credit Expansion and Recession: An Analysis of the Brazilian Crisis of 2014-2016 Considering the Austrian Business Cycle Theory. MisesJournal [Internet]. 2025 May 7 [cited 2025 May 8];13. Available from: https://revistamises.org.br/misesjournal/article/view/1586

Issue

Section

Original Research Articles